Resumen de la Semana en Metales Preciosos – Junio 6 de 2020.

1. Las tensiones geopolíticas han ocupado los titulares conforme los Estados Unidos y China se disputan por el manejo que se dio inicialmente el brote del coronavirus. China se enfrenta a la crítica internacional por su fracaso en atender las advertencias que provenían de sus propios médicos en Wuhan, cuando inició el brote. Se atribuye el retraso en la contención del nuevo coronavirus, causante de la la COVID-19, al fracaso en la acción temprana. Los Estados Unidos enfrentan disturbios en su territorio provocados por la muerte de George Floyd. Las imágenes sugieren el uso de fuerza excesiva durante el arresto por parte de los agentes de policía de Mineápolis.

2. El número estacionalmente ajustado de estadounidenses que solicitaron auxilio estatal de desempleo bajó nuevamente para la semana que finalizó el 30 de mayo. Para dicha semana, se estiman 1.877.000 reclamaciones, es decir, una disminución de 249.000, con respecto de las cifras revisadas de la semana que terminó el 23 de mayo. La revisión de las cifras de la semana del 23 de mayo totalizó 2.126.000 solicitudes, es decir, 3.000 solicitudes más que lo estimado. El promedio móvil cuadrisemanal cayó una vez más. Esta vez, la disminución fue de 324.750 con respecto del promedio revisado de la semana anterior, para un nuevo total de 2.284.000. La revisión de la media móvil cuadrisemanal, de la semana que finalizó el 23 de mayo, arrojó 750 solicitudes de más para un nuevo total de 2.608.750. Es de esperar que la volatilidad en los datos de desempleo en los Estados Unidos se mantenga a corto plazo, conforme los estados reanudan actividades comerciales a mayor escala.

3. El viernes, se publicó en los Estados Unidos el Informe de Nóminas no Agrícolas (NFP, por sus siglas en inglés) del mes de mayo y su contenido sorprendió por igual a economistas y analistas de los medios de comunicación. El mes de mayo tuvo el mayor aumento mensual de empleos registrado desde el inicio de esta serie de informes. Las nóminas aumentaron en 2,5 millones y la tasa de desempleo «oficial» bajó al 13,3%. La mitad del incremento en los puestos de trabajo se dio en las industrias de la hostelería y esparcimiento, dos de los sectores más afectados por los cierres en respuesta a la propagación de COVID-19. Previo a la publicación del informe, Wall Street había estimado una disminución de $8,3 millones en la nómina y la tasa de desempleo en 19,5%.

4. A pesar del inesperado aumento en puestos de trabajo, el vicepresidente Mike Pence dijo el viernes a CNBC que la administración del presidente Trump continuará de «buena fe» sus discusiones con los demócratas respecto de los paquetes adicionales de ayuda. Pence dijo en el segmento Squawk on the Street, de la cadena CNBC, que la administración de Trump «trabajaría de buena fe para poner en primer lugar los intereses de las familias estadounidenses y las empresas estadounidenses». Pence continuó diciendo: «Pero lo que es absolutamente esencial acerca de cualquier paquete de recuperación adicional es que tenemos el tipo de políticas a favor del crecimiento que el presidente Trump ha estado promoviendo». Tras la publicación del Informe de nóminas no agrícolas, se especuló que la administración podría concluir que sería innecesario otro paquete de auxilio económico.

5. En los Estados Unidos, las tasas hipotecarias aumentaron tras la publicación del Informe de nóminas no agrícolas, lo que llevó a un analista del sector a decir «esto se va a poner feo». Matthew Graham, director de operaciones de la página Web Mortgage News Daily, continuó diciendo: «Hoy es la primera vez[,] desde que la reacción del mercado a la COVID-19 se asentó en marzo[,] que las tasas de interés realmente tienen una razón para entrar en pánico. Hasta nuevo aviso, esto parece un despegue». Las tasas hipotecarias siguen de manera aproximada el rendimiento a 10 años de los bonos del Tesoro. Luego de la publicación del Informe de nóminas no agrícolas, se produjo una aceleración en la venta generalizada del mercado de bonos que empujó sus rendimientos a los niveles más altos desde marzo.

6. Continúan las declaraciones de bancarrota entre los minoristas, muchos de los que ya lidiaban para mantenerse antes del estallido de la pandemia. JC Penney anunció que, a partir del 12 de junio, cerraría 154 tiendas este verano y que anunciaría cierres adicionales en las próximas semanas. Al parecer Brooks Brothers, la marca de ropa más antigua de los Estados Unidos, también está en conversaciones con los bancos sobre un aumento en la financiación para una posible bancarrota en julio. Esta marca se vio fue duramente golpeada por la disminución en la compra de trajes formales, como consecuencia de las medidas de confinamiento en casa. Posiblemente, estos grandes minoristas apenas marcan el inicio de una oleada de bancarrotas de pequeñas empresas causada por la pandemia. A pesar de la reapertura de la industria de servicios, como se aprecia en el último Informe de nóminas no agrícolas, muchos restaurantes aún lidian con las restricciones gubernamentales de capacidad que reducen seriamente su capacidad de generar ganancias. Actualmente, los estrechos márgenes de ganancia son la norma en este sector. Si estas limitaciones de capacidad continúan en los próximos meses, muchos de estos restaurantes podrían verse enfrentados con la difícil decisión de declararse en bancarrota.

7. El jueves, el Banco Central Europeo anunció que ampliaría su programa de emergencia, anunciado por primera vez en marzo, en respuesta a la propagación de la COVID-19. Ahora se espera que el BCE siga comprando bonos públicos hasta bien entrado 2021. El BCE amplió su Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP, por sus siglas en inglés) a un total de €1,35 billones ($1,53 billones de dólares estadounidenses) y amplió la duración del programa hasta junio de 2021. La mayoría de los analistas proyectan que el impacto de la COVID-19 en las economías del mundo obligará al BCE a ampliar el alcance de las compras y a posponer el plazo de junio de 2021. El BCE también dijo el jueves que espera que la zona euro termine el 2020 con una tasa de inflación de sólo el 0,3%, muy por debajo de la meta general del 2% de inflación.

8. El precio del petróleo crudo volvió a aumentar esta semana. El viernes, tuvo un ascenso de más del 5%, luego de la publicación del Informe de nóminas no agrícolas. Éste es el máximo incremento de los últimos tres meses, justo antes de la anticipada reunión de la OPEP+ este fin de semana. El crudo Brent se elevó a $42,07 dólares por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate se estableció en $39,55 dólares por barril. Según el Ministerio de Energía de ruso, la OPEP+ —que congrega los miembros de la OPEP y otros productores importantes de petróleo no miembros de la organización— celebrará el sábado una videoconferencia. Dos fuentes de la OPEP+ dijeron que Arabia Saudita y Rusia habían acordado extender las reducciones de mayor calado hasta finales de julio o agosto. Esta semana, se formó la primera tormenta tropical de la temporada en el Golfo de México, lo que impulsó los precios del petróleo como consecuencia de cierres adicionales de plataformas petrolíferas estadounidenses en preparación a la llegada de la tormenta.

9. El euro comenzó la semana con una tendencia al alza frente al dólar estadounidense. El euro detuvo su ascenso alrededor del mediodía del lunes, se movió lateralmente hacia la media mañana del martes y reanudó su ascenso hasta el miércoles en la noche. El euro se desvió ligeramente hacia abajo desde finales del miércoles hasta inicios del jueves; a última hora de la tarde del jueves dio un salto casi vertical. En las primeras operaciones del viernes en la mañana, el euro tocó los valores máximos de la semana y luego se desvió hacia abajo antes del cierre. A pesar de este desvío, el euro cerrará la semana por encima del dólar estadounidense. Al inicio de la semana de operaciones, el yen se movió lateralmente frente el dólar estadounidense y luego bajó el martes, cerca del mediodía. El miércoles, el yen rebotó ligeramente más alto que el dólar, pero pronto reanudó el descenso. El yen intentó otra pequeña recuperación tarde el jueves, pero rápidamente regresó a su tendencia a la baja y cerrará la semana cerca los niveles mínimos frente al dólar estadounidense.

En los Estados Unidos, los sonados procesos de aprehensión y arresto que llevaron a la muerte a varios afroamericanos provocaron disturbios civiles esta semana. Estas muertes incitaron una serie de protestas en los Estados Unidos y otros lugares del mundo que, en algunos casos, se tornaron violentas. Muchas de las zonas urbanas más grandes del país han sido escenario de disturbios, incendios provocados y saqueos; la ira acumulada, a raíz de las dificultades económicas causadas por la propagación de COVID-19, ha encontrado aparentemente una salida.

El caos, en algunas de las protestas, ha resultado en la destrucción de muchos pequeños negocios que apenas empezaban a dar pasos hacia la reapertura, luego de que los gobiernos locales relajaran las restricciones de confinamiento en casa. Estas medidas habían obligado a empresas, consideradas no esenciales, a cerrar sus puertas durante meses conforme el virus continuaba propagándose. Muchos de los negocios que no fueron afectados por la ola inicial de disturbios y saqueos, permanecieron cerrados; asimismo, los propietarios protegieron puertas y ventanas con madera contrachapada, por temor de que las crecientes protestas desencadenaran mayor destrucción. Los funcionarios de la salud temen que la gran escala de las protestas en todo el país pueda desatar una segunda ola de infecciones de COVID-19.

El Informe de Nóminas no Agrícolas del mes de mayo superó las expectativas al mostrar la notable recuperación de más de 2,5 millones de puestos de trabajo. Sin embargo, el período que abarca el informe no cubrió el estallido de los disturbios civiles; los funcionarios de la salud temen que las protestas aceleren nuevamente la propagación del virus y que, en consecuencia, se pierdan de nuevo los puestos de trabajo que recién recuperados.

Muchos estados no entran aún en las últimas etapas del plan de reapertura; el estallido de protestas violentas, combinado con otro brote de COVID-19, podría obligar a dichos estados a retrasar significativamente sus planes de reapertura. Muchas de las áreas urbanas más grandes del país ya implementaron toques de queda para tratar de prevenir los saqueos y daños a la propiedad que ya se vieron en ciudades como Nueva York, Atlanta, Washington D.C. y Los Ángeles. Estos toques de queda son un doble golpe económico para negocios, como los restaurantes, que ya percibían una fracción de sus ingresos habituales por las restricciones a la cantidad de clientes en sus establecimientos.

China ha aprovechado al máximo el caos en los Estados Unidos y ha utilizado las imágenes de la policía estadounidense, tratando de controlar la violencia y los saqueos en sus ciudades, como justificación de la postura de Pekín contra los manifestantes en Hong Kong y su tratamiento. En el mejor de los casos, puede decirse que la relación entre los Estados Unidos y China sigue en terreno inestable. Los Estados Unidos siguen prohibiendo los vuelos desde y hacia China, una medida que tomó en los primeros días del brote; los dos países aún no llegan a un acuerdo sobre la reanudación de esos vuelos. China también se ha visto en grandes dificultades para cumplir con el acuerdo comercial «Fase Uno» que firmó con los Estados Unidos en enero. Las restricciones que ambos estados impusieron para intentar detener la propagación del virus son la causa de la demora.

Los bancos centrales siguen inyectando dinero fiduciario sin soporte en sus respectivos sistemas financieros, para combatir la devastación económica que causó la pandemia del coronavirus. La preocupación de los economistas crece cada vez más ante la posibilidad de que los bancos centrales del mundo, en medio de tanta incertidumbre económica, superen sus metas de inflación del 2% y creen condiciones conducentes a una inflación descontrolada.

Los mercados de renta variable aumentaron tras el lanzamiento del último Informe de nóminas no agrícolas. No obstante, algunos analistas han instado a los inversores a proceder con cautela. En particular, los analistas advierten a los inversionistas de la posibilidad de otro choque en los mercados de valores —esta vez como consecuencia de la escalada en las tensiones con China— y les siguen recomendando que se cercioren de la adecuada diversificación de sus carteras.

Muchos inversores continúan adquiriendo metales preciosos físicos como parte de su plan de diversificación y ven los metales preciosos como salvaguardias históricos contra la incertidumbre económica y la inflación.

Los inversionistas expertos siguen de cerca los mercados de metales preciosos en busca de oportunidades de compra y adquieren metales en físico adicionales para sus carteras cada vez que pueden aprovechar las caídas temporales de precios.

Recuerde que los metales preciosos siempre deben ser vistos como una inversión a largo plazo y que la clave para la rentabilidad es adquirir, poseer los productos físicos y mantenerlos a largo plazo. Tenga siempre presente que no debe abusar de su capacidad de mantener la propiedad de sus metales preciosos a largo plazo.

Departamento Comercial—Precious Metals International, Ltda

Cierre de viernes a viernes (precios de cierre Nueva York)

Comparaciones de años previos

Niveles de Soporte y Resistencia a corto plazo para la semana siguiente.

Esta no es una solicitud de compra o venta.
© 2020, Precious Metals International, Ltd.