Resumen de la Semana en Metales Preciosos – Abril 18 de 2020

1. COVID-19 es aún el principal «viento en contra» que afecta todos los mercados. La volatilidad se mantiene a niveles extremos. Titulares relacionados con el «achatamiento de la curva» y posibles tratamientos en desarrollo para mitigar los efectos del virus, llevan momentáneamente los mercados al alza. Luego, médicos y funcionarios desmienten estas nociones en medios de comunicación y empujan los mercados al descenso.

2. El número estacionalmente ajustado de estadounidenses que solicitaron auxilio estatal de desempleo cayó sorpresivamente por la segunda semana. Para la semana que terminó el 11 de abril, este número fue de 5.245.000, es decir 1.370.000 de solicitudes menos que las cifras revisadas de la semana anterior. La revisión del número de reclamaciones de la semana previa arrojó 9.000 solicitudes de más. El promedio cuadrisemanal de reclamaciones escaló nuevamente esta semana en 1.240.750, con respecto del promedio cuadrisemanal revisado de la semana pasada, para un nuevo total de 5.508.500 de solicitudes. La revisión de la media cuadrisemanal de la semana anterior arrojó 2.250 reclamaciones de más. Se espera que la volatilidad en las cifras de desempleo se mantenga mientras se considera la reapertura de la economía. Hasta la fecha, más de 22.000.000 estadounidenses han solicitado auxilio por desempleo. Esto sitúa la tasa de desempleo en aproximadamente el 16%, el peor nivel desde la Gran Depresión.

3. Funcionarios de los gobiernos federal, estadual y local siguen instando a la población estadounidense a permanecer en casa para ayudar a frenar la propagación de la COVID-19. Con todo, esta semana surgió un resquicio de esperanza al hablarse de la reapertura gradual de la economía. A medida que la «curva» —la línea que representa gráficamente la tasa de nuevas infecciones en los Estados Unidos— comienza a aplanarse, funcionarios federales han dado indicaciones de que trabajarán con los gobiernos estaduales para coordinar la reapertura de sus economías. Los estados detuvieron sus actividades económicas conforme el virus comenzó a propagarse en el país. Todos los estados de la Unión han declarado estado de emergencia a causa de la pandemia y la mayoría han emitido órdenes de confinamiento en casa, excepto para atender necesidades de carácter vital. La repentina disminución de clientes ha aplastado pequeñas empresas ubicadas en vías concurridas que dependen de los peatones como bares, restaurantes y comercio. Las estimaciones de la devastación económica causada por el brote a las pequeñas empresas de los Estados Unidos aún no dan cuenta de las verdaderas consecuencias y es probable que éstas se desconozcan por años.

4. El jueves de esta semana, el «Programa de Protección de Sueldos» (Paycheck Protection Program) agotó los recursos asignados. Este programa hace parte del paquete de ayuda que el Congreso aprobó para tratar de ayudar a las pequeñas empresas a mantener a sus empleados en este periodo de cierre forzado. Ya han surgido informes de que algunas empresas que solicitaron y recibieron financiación en el marco de dicho programa, no tienen la intención de usar este dinero para pagar a sus empleados. También se ha sabido de grandes empresas, incluso de algunos fondos de inversión libre, que solicitaron y recibieron financiación bajo este programa, agotando los fondos que pequeñas empresas en dificultades necesitan desesperadamente. Dichos informes avivan la ira de dueños de pequeñas empresas en todo el país.

5. El Congreso aún no toma determinaciones para asignar más recursos a pequeñas empresas estadounidenses, a pesar de tener conocimiento del agotamiento del dinero asignado al programa de protección de sueldos. Los demócratas insisten en que se destinen más fondos, no sólo a pequeñas empresas, sino también a gobiernos —estaduales y locales— y a hospitales. Por lo tanto, los demócratas siguen obstruyendo los esfuerzos republicanos para actuar rápidamente y asignar aún más fondos a las pequeñas empresas. Chuck Schumer, líder de la minoría del Senado, dijo el viernes que los congresistas demócratas y la administración Trump continuarían conversaciones durante el fin de semana para tratar de llegar a un acuerdo sobre un nuevo proyecto de ley de emergencia para reasignar fondos al programa de protección de sueldos.

6. En marzo, la construcción de viviendas en los Estados Unidos se desplomó un 22,3% con respecto al mes anterior, cuando COVID-19 comenzó a propagarse en todo el territorio. Según el Departamento de Comercio, se trata de la mayor disminución mensual desde marzo de 1984. Es probable que la caída persista en los próximos meses, conforme continúen las medidas de confinamiento a lo largo y ancho del país. El índice de confianza que la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas y Wells Fargo publicaron conjuntamente el miércoles, mostró una desescalada en la confianza de los constructores de viviendas. En abril, el índice se desplomó en 42 puntos y llegó a 30. Al igual que con la mayoría de los índices, cualquier nivel por debajo de 50 indica una disminución. La última vez que el índice llegó a niveles menores de 50, fue en junio de 2014.

7. El viernes, funcionarios de la Organización Mundial de la Salud advirtieron que las pruebas de anticuerpos que muchos países confían que señalarán cuando su población podrá volver a trabajar, no son un indicador de que el virus no se propagará nuevamente. La doctora Maria Van Kerkhove, jefa de la unidad de enfermedades emergentes y zoonosis de la OMS, dijo a los periodistas en la sede de la organización, en Ginebra, que «estas pruebas de anticuerpos podrán medir un dado nivel de presencia serológica, un dado nivel de anticuerpos, pero eso no significa que alguien con anticuerpos sea inmune». Agregó: «en este momento, no tenemos evidencia de que el uso de una prueba serológica pueda mostrar que un individuo es inmune o está protegido contra una reinfección». El doctor Mike Ryan, director ejecutivo del programa de emergencia de la OMS, concordó con lo anterior y dijo: «con respecto a la recuperación y una posterior reinfección, creo que no tenemos respuestas. Es desconocido».

8. Gita Gopinath, economista jefe del Fondo Monetario Internacional, dijo el martes: «es muy probable que este año la economía mundial experimente su peor recesión desde la Gran Depresión y que supere la crisis financiera mundial de hace una década». Más tarde el mismo día, en conversación con la cadena CNBC, Gopinath dijo: «esta es una crisis en la que el choque económico no está controlado exactamente por la política económica», a lo que añadió que era imposible predecir cuando la pandemia llegaría a su fin. El FMI espera una «recuperación parcial» de la economía mundial para el año 2021, en caso de que la pandemia remita según avance el 2020. La semana pasada, en un informe aparte, la Organización Mundial del Comercio indicó que el comercio mundial probablemente se contraerá entre un 13% y 32% debido a la pandemia. Asimismo, la Organización para la Coordinación y el Desarrollo Económicos también señaló que el impacto del daño económico, causado por la propagación del virus por fuera de China, se sentirá «durante mucho tiempo».

9. La pandemia amenaza con paralizar las conversaciones del Brexit entre la Unión Europea y el Reino Unido, especialmente ahora que el Primer Ministro Boris Johnson, incapaz de trabajar, se recupera en casa de un grave caso de COVID-19 que lo envió a la unidad de cuidados intensivos la semana pasada. El miércoles, negociadores británicos y de la Unión Europea celebraron la primera teleconferencia desde que las medidas de confinamiento entraron en vigor. Michel Barnier, negociador de la Unión Europea, dio positivo en el virus en marzo y ya se recuperó por completo. A pesar de los retrasos, David Frost, negociador del Reino Unido, dijo que Downing Street no tiene intenciones de pedir una prórroga al plazo del 31 de diciembre para llegar a un acuerdo. El jueves, Vicky Pryce, asesora económica principal del Centro de Investigación Económica y Empresarial de Londres, dijo: «el gobierno insiste en que todo va por buen camino, pero todos sospechamos lo contrario. He escuchado que muchos funcionarios que trabajaban para [el área de] Brexit han sido trasladados temporalmente a [la división del] coronavirus y eso debe retrasar el traspaso [aspectos] de la legislación de la Unión Europea a la legislación del Reino Unido».

10. El miércoles, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) dijo que espera que el impacto de la crisis causada por la COVID-19 anule el equivalente de una década de crecimiento del petróleo. En su informe mensual, la AIE dijo: «aún bajo la suposición de que las restricciones de viaje se relajen en la segunda mitad del año, esperamos que la demanda mundial de petróleo en 2020 disminuya en 9,3 millones de barriles por día, con respecto a 2019, borrando casi una década de crecimiento». El grupo señaló que espera que, para el segundo trimestre del año, la demanda sea de hasta 23,1 millones de barriles por día menos que los niveles observados hace un año. La noticia llevó a la baja el precio del petróleo Brent, punto de referencia internacional para el petróleo, a $28,74 dólares por barril; igualmente, el U.S. West Texas Intermediate (WTI) se cotizó a la baja, a $19.77.

11. A la apertura del mercado esta semana, el precio del euro se desplazó lateralmente frente al dólar estadounidense. Luego escaló más alto que el dólar para finalmente deslizarse a territorio negativo a primera hora del lunes. El lunes en la tarde, el euro pareció intentar recuperarse y llegó a los valores máximos de la semana a última hora de la noche del martes. En las operaciones del miércoles en la mañana, el euro bajó y tendió a la baja el resto de la semana, describiendo una serie de picos y valles agudos. El viernes en la mañana, el euro tocó sus mínimos de la semana y justo antes del cierre subió abruptamente. Con todo, esta subida no fue suficiente para que el euro volviera a territorio positivo y cerrará la semana por debajo del dólar estadounidense. El yen japonés pasó la primera parte de la semana subiendo constantemente, más alto que al dólar estadounidense, y llegó a los valores máximos de la semana el martes. El yen inició tendencia a la baja frente al dólar el miércoles en la mañana; el jueves invirtió su curso y, brevemente, superó al dólar previo a una nueva caída. A pesar de este descenso, el yen nunca llegó a territorio negativo frente al dólar. Con un aumento súbito el viernes, justo antes del cierre, es seguro que el yen cerrará la semana por encima del dólar estadounidense.

COVID-19 es aún el principal «viento en contra» de la economía mundial conforme el virus continúa propagándose. Los países más afectados por la propagación del virus empiezan a buscar mecanismos que les permitan reanudar sus actividades económicas. Aunque los gobiernos determinen que es seguro reabrir las puertas del comercio, queda por ver si los consumidores escogerán, o incluso si se les permitirá, participar de las actividades «normales» de antes, como salir a comer, ir al cine o viajar por placer.

Los paquetes de ayuda económica que varios países han implementando inundan el sistema financiero con dinero impreso sin respaldo. Queda por ver si dichos esfuerzos por mantener el consumidor a flote darán fruto cuando la crisis termine. La mayoría de economistas reputados ni siquiera prevé un intento de recuperación económica para finales de 2020, incluso si la pandemia se desacelera en los próximos meses.

El Fondo Monetario Internacional cree que en este momento la economía mundial está entrando en la peor recesión desde que la Gran Depresión azotó en la década de 1930. El FMI también señaló que, de todos los países europeos afectados, España podría ser el más afectado en lo que se refiere al daño duradero causado a su fuerza de trabajo. El grupo dijo que España podría ver un aumento repentino de su tasa de desempleo de hasta un 20%, frente a previsiones hechas en octubre del 13,2%. En comparación, se espera que en Italia —foco del brote en Europa— el desempleo aumente al 12,7% en este año.

Maartje Wijffelaars, economista sénior de RaboResearch en los Países Bajos, dijo a CNBC el martes que «el asunto en España es que hay una proporción mucho mayor de trabajadores bajo contrato temporal. En la crisis anterior también vimos un aumento muy rápido del desempleo y los empleados con contratos temporales fueron los más afectados». Wijffelaars indicó que la crisis económica para ambos países puede ser escalonada: «esperamos que el choque sea más fuerte en el primer trimestre en Italia que en España, debido a que el brote asoló primero a Italia y tomó medidas de confinamiento antes [que España]». Añadió que el choque económico en el segundo trimestre se sentirá más en España «porque los sectores más afectados, como el turismo y la hostelería, son más importantes para la economía española que para la economía italiana».

Turquía puede ser el próximo país en ver su economía desplomarse como resultado de la propagación de la COVID-19. Los nuevos casos diarios se han más que duplicado desde el 8 de abril, situación que preocupa cada vez más a los expertos en salud. Turquía es uno de los pocos países en Europa que no ha tomado medidas de confinamiento a nivel nacional y funcionarios del sector salud temen que la nación no está preparada para hacerle frente al número creciente de casos dentro de sus fronteras.

Se espera que la volatilidad se mantenga a niveles extremos conforme el coronavirus continúa su avance. Cada titular esperanzador sobre los progresos en la búsqueda de un tratamiento fiable contra el virus, o una vacuna para prevenirlo, lleva los mercados al alza. Luego, las noticias de aumentos continuos de casos destrozan estas esperanzas y empujan los mercados a la baja.

Los inversionistas expertos continúan tomando medidas para asegurar la adecuada diversificación de sus portafolios y así protegerlos de la sobreexposición a los mercados de valores. Muchos inversores siguen comprando metales preciosos físicos para diversificar sus carteras y adquieren producto adicional cuando las caídas temporales de precios les presentan una oportunidad de compra.

Recuerde que los metales preciosos siempre deben ser vistos como una inversión a largo plazo y que la clave para la rentabilidad es adquirir, poseer los productos físicos y mantenerlos a largo plazo. Tenga siempre presente que no debe abusar de su capacidad de mantener la propiedad de sus metales preciosos a largo plazo.

Departamento Comercial—Precious Metals International, Ltda

Cierre de viernes a viernes (precios de cierre Nueva York)

Comparaciones de años previos

Niveles de Soporte y Resistencia a corto plazo para la semana siguiente.

Esta no es una solicitud de compra o venta.
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