Resumen de la Semana en Metales Preciosos – Agosto 22 de 2020.

1. Es de esperar que los altos niveles de volatilidad del mercado persistan conforme aumenta la efervescencia en la política estadounidense previo a las elecciones presidenciales en noviembre. Los casos de coronavirus continúan en aumento, particularmente en los Estados Unidos, y se espera que esto siga afectando los mercados en el futuro previsible.

2. El número desestacionalizado de estadounidenses que solicitaron auxilio estatal de desempleo aumentó para la semana que finalizó el 15 de agosto. Con respecto de las cifras revisadas de la semana que le precedió, las solicitudes aumentaron esta semana en 135.000, para un total de 1.106.000 reclamos. La revisión de estas cifras para la semana del 8 de agosto superó en 8.000 reclamaciones el cálculo inicial de 963.000, para un total de 971.000 solicitudes. En contraste con estos incrementos, la estimación de la media móvil cuadrisemanal cayó para la semana del 15 de agosto, en comparación con el promedio revisado de la semana anterior. Se calcula una disminución de 79.000 reclamaciones, para un total de 1.175.750. La revisión de la media móvil cuadrisemanal de la semana del 8 de agosto arrojó 2.000 reclamos más que lo estimado. La tasa desestacionalizada de desempleo asegurado se calculó en 10, 2 por ciento para la semana que finalizó el 8 de agosto. Es de esperar que la volatilidad en las cifras de desempleo se mantenga, mientras los casos de coronavirus continúan en ascenso.

3. En los Estados Unidos, las quiebras de vendedores minoristas son causa de enorme preocupación conforme las cifras de contagio del coronavirus siguen en aumento. Ejecutivos de la industria y analistas temen que una segunda oleada de quiebras sobrevenga a la segunda oleada de infecciones de COVID-19 que se prevé para el invierno. Bradley Snyder, director ejecutivo de la firma de liquidación Tiger Capital Group, dijo: «La cadena [de bancarrotas] sigue igual de larga. El desafío es asegurarnos de que realmente podemos cerrar las tiendas en los tiempos previstos por la ley». Actualmente, las empresas de liquidación enfrentan dificultades para vender los grandes inventarios, en medio de los cierres de establecimientos comerciales que muchos gobiernos estaduales y locales han ordenado para ayudar a frenar la propagación del coronavirus.

S&P Global Market Intelligence afirma que, además de los 44 minoristas que ya han pasado por el tribunal de bancarrotas en este año, muchos más están en mayor riesgo de incurrir en el impago de sus deudas y de declararse en bancarrota. En la lista de empresas en peligro se encuentran marcas renombradas como Blue Apron —vendedor a domicilio de kits de ingredientes para recetas—, el minorista en línea Wayfair, y los fabricantes de ropa J. Jill, Christopher & Banks y Destination XL Group.

4. Hasta el momento, Walmart y Amazon han sido los principales beneficiarios de la ola de quiebras de tiendas con locales comerciales. Particularmente, Walmart vio un salto significativo en las ventas en el segundo trimestre fiscal que coincidió con la recepción de los cheques de estímulo gubernamental. Brett Biggs, director financiero de Walmart, dijo: «El [cheque de] estímulo definitivamente impactó los consumidores en el segundo trimestre; estamos atentos a los sucesos en Washington y al progreso que podamos hacer con un nuevo paquete de estímulo. Creo que sería muy útil para los consumidores». La compañía no proporcionó más información sobre sus perspectivas financieras para el resto del año y lo atribuyó a la continua incertidumbre alrededor de la aprobación en el Congreso de un segundo paquete de estímulo económico.

5. A pesar de la actual incertidumbre económica, la construcción de viviendas en los Estados Unidos registró un tercer mes consecutivo de ganancias en julio. Según datos del Departamento de Comercio publicados el martes, la construcción de viviendas subió un 22,6%, es decir, una nueva tasa anual desestacionalizada de 1,496 millones de unidades en julio. La revisión de los datos del mes de junio superó las previsiones: 1,22 millones de unidades, en comparación con 1,186 millones inicialmente calculados. Desde el inicio de la pandemia, el sector de la vivienda ha sido portador de gratas sorpresas. Muchos analistas han especulado que la alta transmisión de COVID-19 en las zonas densamente pobladas, sumada a los saqueos, disturbios y el malestar general que sobrevinieron con el asesinato de George Floyd, provocaron un éxodo de las grandes ciudades hacia los suburbios. El rápido cambio en la modalidad de trabajo —de oficina a «trabajo desde casa»— a consecuencia de la pandemia y de los cierres de establecimientos comerciales, ha mostrado a muchas empresas tecnológicas que sus trabajadores pueden ser igualmente productivos en casa, o más; muchos trabajadores están aprovechando esta oportunidad para trasladarse a zonas más tranquilas y menos pobladas.

6. Esta semana, la Reserva Federal publicó las actas de la reunión del 28 y 29 de julio. Éstas reflejaban preocupación por el impacto continuo de la pandemia en las economías estadounidense y mundial. Las actas también señalaban la necesidad de un nuevo paquete de estímulo económico de parte del Congreso, punto que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, ha reiterado continuamente, sobre todo en los días previos a la fecha de expiración del paquete anterior. Asimismo, las actas de la reunión revelaron que el banco central espera mantener la tasa de endeudamiento a un día cerca de cero, hasta que estén «seguros de que la economía […] [ha] resistido los acontecimientos recientes y […] [está] en camino de alcanzar los objetivos máximos de empleo y de estabilidad de precios establecidos por el Comité». La reticencia para comprometerse con una fecha límite para mover las tasas de interés se percibió como un factor negativo para los mercados.

7. La economía del estado de California ha recibido dos fuertes golpes. Inicialmente, los negocios californianos enfrentaron las consecuencias económicas de la pandemia y de las medidas de cierre de los gobiernos estadual y locales. A pesar de que los gobiernos relajaron las medidas y permitieron que los restaurantes reabrieran con órdenes de mantener cerradas las zonas de comedor interno, los restauradores ahora confrontan un nuevo obstáculo. La temporada de incendios forestales se acerca y, hasta el momento, un número récord de incendios ha generado ya enormes cantidades de humo que han forzado a cerrar nuevamente a muchos de los negocios que reabrieron. Aquellos restaurantes que pudieron aprovechar los espacios al aire libre para servir a sus clientelas, ahora hacen frente al humo que hace desagradable, y en ocasiones imposible, cenar al aire libre; consecuentemente, muchos se han visto obligados a cerrar sus puertas de nuevo.

8. Según el Ministerio de Comercio chino, los Estados Unidos y China han acordado reanudar las negociaciones en los próximos días para examinar el progreso realizado en el acuerdo comercial «Fase uno», firmado en enero. El ministerio dijo que las discusiones se llevarán a cabo vía telefónica y afirmó que la suspensión de las conversaciones que reportó Reuters la semana pasada, se debió exclusivamente a «conflictos de programación». China ha fallado en cumplir con las compras de bienes y servicios estadounidenses, pactadas en el acuerdo «Fase uno». En los primeros seis meses del año, las compras chinas han ascendido a, aproximadamente, una cuarta parte del monto objetivo acordado para todo el año.

9. El petróleo crudo logró una quinta semana de ganancias, a pesar de una caída el viernes causada, aparentemente, por el creciente número de nuevos bloqueos económicos relacionados con la pandemia. El crudo Brent se fijó a $44,06 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate, se cotizó a $42,34 dólares por barril. La noticia de que Libia podría reiniciar las exportaciones de petróleo aunado a una caída significativa en las distancias que los automovilistas estadounidenses recorren a diario, siguen presionando a la baja el mercado petrolero. La OPEP+ —que reúne miembros y no miembros de la OPEP— espera que la demanda de petróleo en 2020 disminuya hasta en 11,2 millones de barriles diarios, si las cifras de nuevos casos de coronavirus siguen en aumento. Si Libia vuelve a poner sus pozos en operación mientras decrece la demanda, el exceso de la oferta de petróleo aumentará aún más.

10. El Secretario de estado de los Estados Unidos, Mike Pompeo, dijo el viernes que Washington aplicaría sanciones contra Irán en claro desafío de la decisión del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas de no extender el embargo contra las armas de ese país. Pompeo dijo: «No vamos a permitir que tengan un arma nuclear, no vamos a permitir que obtengan cientos de miles de millones de dólares por la venta de sistemas de armas. Todos los líderes del mundo saben que es una mala idea». Asimismo, Pompeo llamó a Irán «el mayor patrocinador estatal de terror en el mundo». Pompeo dijo a la cadena de televisión CNBC: «No he conocido el primer líder mundial u homólogo que me diga que cree que tiene sentido dejar que los iraníes compren y vendan sistemas de armas de alta gama, que es justo lo que sucederá el 18 de octubre de este año, sin las acciones que tomamos ayer ante las Naciones Unidas». Por «acciones», Pompeo se refería a la notificación que Estados Unidos dio a la ONU el jueves, en la que declaraba su intención de «restitución», lo que desencadenaría el restablecimiento de todas las sanciones de la ONU contra Irán dentro de los 30 días siguientes a la notificación.

11. El euro pasó la primera parte de la semana escalando por encima del dólar estadounidense con algunos pequeños reveses hasta el martes, día en que alcanzó los máximos de la semana. La divisa europea se deslizó lateralmente el miércoles cuando invirtió rumbo y volvió a los niveles iniciales de la semana. El euro trató de recuperarse durante la mayor parte del jueves y, a última hora de la mañana del viernes, volvió a territorio positivo. La moneda europea no pudo mantener el impulso ascendente y revirtió curso nuevamente, de manera acelerada, conforme se acercaba la hora del cierre el viernes. El euro tocó los mínimos de la semana y rebotó ligeramente; con todo, no pudo regresar a territorio positivo y cerrará la semana a la baja frente al dólar estadounidense. Esta semana, el yen se transó nuevamente en un rango estrecho frente al dólar estadounidense y abrió la semana de negociación con un rápido ascenso. La moneda japonesa alcanzó los máximos de la semana y cayó a última hora del martes; luego, invirtió curso e intentó tocar sus máximos de nuevo el miércoles por la tarde, antes de detenerse y retroceder la mitad del camino ganado. El yen invirtió rumbo de nuevo tarde el miércoles y comenzó un ligero ascenso que duró todo el viernes. La divisa japonesa descendió un poco el viernes en la mañana, pero retomó el ascenso antes del cierre y terminará la semana ligeramente al alza frente al dólar estadounidense.

Los mercados bursátiles continuaron estableciendo récords esta semana. La brecha entre la realidad y la fantasía parece ensancharse cada vez más; el atroz desempeño macroeconómico, la crisis económica conforme progresa la pandemia, y el creciente malestar geopolítico, entre otros, se oponen claramente al mundo de las especulaciones, en el que los precios de las acciones se mueven al compás de los titulares sobre posibles vacunas contra el coronavirus y de la propia «exuberancia irracional» de los inversionistas. Los precios de las acciones han subido irracionalmente, aún cuando los establecimientos comerciales en calles y avenidas y los grandes minoristas se han visto obligados a cerrar o a declararse en bancarrota.

Los congresistas estadounidenses dejaron Washington D.C. para tomar un receso sin llegar a un acuerdo sobre un segundo paquete de estímulo para ayudar a personas y empresas cuyas fuentes de ingreso han disminuido o desaparecido. Los dos partidos siguen sin llegar a un acuerdo sobre el monto del paquete. Los demócratas han propuesto más de $3 billones de dólares en ayuda, mientras que los republicanos han propuesto la cifra más austera de $1 billón de dólares.

El presidente Trump firmó decretos con el objetivo de extender los beneficios de desempleo, los periodos de gracia para préstamos estudiantiles, la protección contra desalojos y de otorgar una suspensión de impuestos sobre la nómina. Con todo, muchas otras áreas permanecen desatendidas y los demócratas han prometido demandar para detener la implementación de las órdenes ejecutivas. La incertidumbre podría significar una desaceleración del gasto de los hogares, a medida que la ansiedad embarga de nuevo los consumidores al realizar compras innecesarias, con ingresos reducidos.

Esta semana, se publicaron las actas de las reuniones de julio de la Reserva Federal de los Estados Unidos y éstas reflejan claramente la preocupación creciente de la Reserva Federal por el mal estado de la economía estadounidense. En Europa, la publicación de los datos flash del Índice de Gerentes de Compras (PMI, por sus siglas en inglés) también mostró que la recuperación económica de la zona euro sigue en aprietos.

El Ministerio de Comercio de China anunció esta semana que Estados Unidos y China celebrarían las conversaciones sobre los progresos del acuerdo «Fase uno», vía teleconferencia, en las semanas a venir. Reuters informó la semana pasada que las conversaciones comerciales entre ambos países habían sido «aplazadas indefinidamente», conforme aumentaban las tensiones entre las dos partes. Esta semana, la administración Trump recibió el anuncio chino con un incómodo silencio al no confirmar ni desmentir la información.

Según un informe de Chainalysis, firma que monitorea la actividad en los mercados de criptomonedas, más de $50 mil millones de criptomonedas pasaron de carteras digitales en China a otras partes del mundo en el transcurso del último año. Dados los estrictos controles que impone Pekín a los capitales, este movimiento de dinero es sorprendente y puede sugerir que los inversionistas chinos han descubierto una fisura legal que les permite sacar su dinero del país de manera casi indetectable. Por ley, los ciudadanos chinos sólo pueden comprar hasta ¥50,000 yuan (alrededor de $7.200 dólares) en moneda extranjera al año en cualquier institución financiera, lo que desencadenó una avalancha de inversiones extranjeras en bienes raíces y otros activos. Pekín y los gobiernos extranjeros han tomado medidas enérgicas contra este tipo de inversiones, por lo que el aumento en la circulación de criptomonedas podría indicar que los inversores avezados han encontrado otra manera de sacar su dinero del país. Que los ricos de China estén enviando grandes cantidades de dinero al extranjero, podría ser un indicio de que la economía de este país se encuentra en peor estado del que reflejan las cifras oficiales.

Los niveles de incertidumbre crecen a causa del vacilante progreso en la lucha contra la pandemia, de la contienda electoral por la presidencia de los Estados Unidos, y de las tensiones entre Estados Unidos y China, y el Reino Unido y la Unión Europea. Consecuentemente, los inversionistas experimentados continúan tomando medidas para diversificar sus carteras, especialmente, cuando los precios de las acciones parecen responder más a especulaciones y titulares de los distintos medios de comunicación, que a la lógica. Muchos de estos inversores continúan invirtiendo en metales preciosos físicos como parte de su estrategia de diversificación, en conformidad con el rol histórico —aún vigente— de los metales preciosos como refugio seguro de capitales en tiempos de agitación geopolítica y económica.

Recuerde que los metales preciosos siempre deben ser vistos como una inversión a largo plazo y que la clave para la rentabilidad es adquirir, poseer los productos físicos y mantenerlos a largo plazo. Tenga siempre presente que no debe abusar de su capacidad de mantener la propiedad de sus metales preciosos a largo plazo.

Departamento Comercial—Precious Metals International, Ltda

Cierre de viernes a viernes (precios de cierre Nueva York)

Comparaciones de años previos

Niveles de Soporte y Resistencia a corto plazo para la semana siguiente.

Esta no es una solicitud de compra o venta.
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