1. La COVID-19 y los titulares sobre la batalla en su contra siguen el principal obstáculo de todos los mercados. Se espera que la volatilidad permanezca a niveles extremos, conforme la incertidumbre en torno a la rapidez de la propagación del virus hace incierta la eficacia de los tratamientos de la enfermedad.
2. El número estacionalmente ajustado de estadounidenses que solicitaron auxilio estatal de desempleo cayó una vez más para la semana que terminó el 25 de abril. El nivel ajustado de reclamaciones fue de 3.839.000, lo que representa un decremento de 603.000 reclamaciones, en comparación con las cifras revisadas de la semana previa. La revisión de las cifras de la semana pasada arrojó 15.000 solicitudes de más que las estimaciones iniciales. El promedio móvil cuadrisemanal de solicitudes disminuyó esta semana en 757.000, en comparación con el promedio revisado de la semana anterior, para un nuevo total de 5.033.250. La revisión de la media móvil cuadrisemanal de la semana que finalizó el 23 de abril arrojó 3.750 reclamaciones de más.
Es de esperar que las cifras de desempleo se mantengan altamente volátiles a medida que la nación continúa con el proceso de reapertura de la economía. Persisten los problemas con los anticuados sistemas de desempleo a nivel estadual; se espera que las revisiones de los datos semanales continúen en el corto plazo. En los Estados Unidos, el total de desempleados de las últimas seis semanas sobrepasó los 30 millones.
3. Esta semana, se reunió la Comisión Federal de Operaciones de Mercado Abierto de la Reserva Federal. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, respondió las preguntas de la prensa en una conferencia virtual. Powell dijo que la Reserva Federal se ha comprometido a mantener las tasas cerca de cero, hasta que la inflación y los niveles de pleno empleo vuelvan a niveles «normales». En su declaración, la Reserva Federal dijo que, a corto plazo, «la actual crisis de salud pública pesará profundamente en la actividad económica, el empleo y la inflación, […] y presenta riesgos considerables para el panorama económico a mediano plazo. El comité espera mantener este rango objetivo [de cero o cercano a cero] hasta que esté seguro de que la economía haya capeado los acontecimientos recientes y esté en camino de alcanzar sus objetivos de empleo máximo y estabilidad de precios».
4. Según datos publicados el miércoles, el producto interno bruto en los Estados Unidos se contrajo un 4,8% en el primer trimestre. Se espera que los datos empeorarán una vez concluyan las revisiones finales. Los economistas esperan que el PIB del primer trimestre sea marcadamente bajo y que la disminución en el segundo trimestre no tenga precedentes en la historia de los Estados Unidos. Las cifras de nómina de empleos no agrícolas se publicarán la próxima semana. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, dijo al respecto en su conferencia de prensa virtual que espera que los niveles de desempleo aumenten más del 10%, frente al 4,4% del mes de marzo. Otros economistas proyectan que el informe de nómina de empleos no agrícolas de abril podría mostrar una caída en las nóminas de hasta 2,25 millones y una tasa de desempleo superior al 15%.
5. La manufactura en los Estados Unidos alcanzó el nivel más bajo en 11 años con una caída de 41,5 en el índice de producción ISM. Cualquier número por debajo de 50 indica una contracción en el sector manufacturero. El indicador bajó bruscamente de los 49,1 puntos que marcó en el mes de marzo; con todo, el descenso no fue tan marcado como pensaban los economistas, quienes proyectaban 35 puntos para el mes de abril. A medida que la nación intenta reanudar la actividad económica, podremos ver nuevamente crecimiento en el sector manufacturero.
6. En aparente contradicción con las constantes noticias de hospitales anegados de pacientes, el gasto en atención médica en los Estados Unidos se desplomó un 18% en el primer trimestre. La propagación de COVID-19 desencadenó una grande caída en procedimientos médicos considerados «electivos» y no urgentes, así como un descenso en los chequeos médicos de rutina. Diane Swonk, economista jefe de Grant Thornton, dijo al respecto que «esto demuestra que no se trata exclusivamente de un juego de números en torno [al virus]. Hay daños colaterales en el único sector que uno creería […] que se beneficiaría más de una crisis de salud, y está perdiendo dinero y empleos… porque se desplazó la actividad que era más rentable». Sólo en marzo, se recortaron más de 42.000 puestos de trabajo en el sector salud, incluso cuando la propagación del virus iba en aumento. Las oficinas de dentistas vieron los mayores decrementos; similarmente, los consultorios médicos familiares y generales sufrieron disminuciones significativas.
7. El gasto en consumo en los Estados Unidos también se desplomó en marzo, a pesar del aumento en compras en línea. Los consumidores vieron una disminución del 2% en los ingresos personales, mientras que el gasto —que constituye la porción más significativa del PIB de Estados Unidos— disminuyó un 7,5%. El Departamento de Comercio dijo que el descenso en el gasto fue la caída mensual más pronunciada que se registra desde 1959 —fecha en que inicia la serie de datos—, superando con creces la caída récord de 2,1% de enero de 1987. El informe señalaba que los consumidores habían «cancelado, restringido o redirigido sus gastos» como resultado de la pandemia. Lydia Boussour, economista sénior estadounidense de Oxford Economics, dijo: «El miedo al coronavirus, las medidas de distanciamiento social, la volatilidad financiera y el desplome en la confianza han tenido un grave impacto en la capacidad y la voluntad de gasto de los consumidores». El temor es que los consumidores no se sientan cómodos gastando su dinero hasta que no se haga disponible al público general una vacuna contra el virus.
8. Según informes, la compañía de ropa J. Crew sería el segundo minorista que se prepara para declararse en bancarrota durante un fin de semana. El fin de semana pasado, se comunicó que Neiman Marcus se declararía en bancarrota. Previo al brote del virus y la consecuente pandemia, J. Crew, al igual que Neiman Marcus y J.C. Penney, ya cargaba el peso insostenible de grandes deudas. Los cierres establecidos a nivel global para contener la propagación del virus sólo han empeorado las condiciones para esta empresa privada que veía disminuir el número de clientes en sus establecimientos y, con ello, los ingresos.
9. El rechazo a China continuó esta semana con el pronunciamiento de Steve Bannon, ex estratega jefe de la Casa Blanca quien dijo el jueves, en el segmento «Squawk Box» de la cadena CNBC, que «el Partido Comunista Chino va a tener que pagar. Creo que el mundo los va a juzgar y ese juicio no va a ser muy bonito». Bannon añadió que «deben billones, si no decenas de billones de dólares» por su mal manejo de la crisis.
10. Donald J. Trump, presidente de Estados Unidos, dijo el jueves que su administración podría estar considerando la imposición de nuevos aranceles a Beijing. Larry Kudlow, director del Consejo Económico Nacional, dijo el viernes a la cadena CNBC que los Estados Unidos responsabilizarían a China de su fracaso en la contención del coronavirus que comenzó en Wuhan y, de allí, se extendió al resto del mundo. Kudlow dijo: «El asunto con China está por resolverse. Van a rendir cuentas por ello, no hay duda. El cómo, cuándo, dónde y porqué, lo dejaré en manos del presidente». Kudlow continuó diciendo: «Con respecto a futuras decisiones arancelarias y otras medidas, eso le corresponde al presidente».
Kudlow también se pronunció sobre reportes que afirman que los Estados Unidos están tomando medidas para trasladar partes de la cadena de suministro, particularmente en el campo médico, fuera de China y de regreso a los Estados Unidos: «Nos gustaría que estas cadenas de suministro se establezcan aquí. Creo que hasta cierto punto hemos visto la importancia de esto». Kudlow también negó los informes que emergieron a principios de semana sugiriendo que la administración del presidente Trump piensa negarse a pagar la deuda pública que debe a China, en represalia por el manejo que Beijing dio a la pandemia. Al respecto dijo: «[la] Fe total y [la] credibilidad en la obligación de deuda de los Estados Unidos son sacrosantas. Absolutamente sacrosantas».
11. La economía de la eurozona experimentó una caída del Producto Interno Bruto de 3,8% en el primer trimestre de este año, en comparación con el último trimestre de 2019. Los cierres que impuso este bloque de 19 países para contener la propagación de COVID-19, causó estragos en las cuatro economías más grandes de la región. Alemania, Francia, España e Italia se encuentran entre los seis países del mundo con mayor incidencia de COVID-19. Todos los servicios de carácter no vital han permanecido cerrados por casi un mes —de no se por más tiempo, como en el caso de Italia—. Apenas ahora se empieza a estimar el daño económico resultante de estos cierres.
12. El petróleo crudo se movió positivamente esta semana y salió del hoyo en el que se sumergió la semana pasada, conforme las ganancias de los inventarios de crudo estadounidense fueron inferiores a lo esperado. En un intento por compensar la enorme caída de la demanda de combustible, la OPEP+ acordó recortes en la producción y estos ya empezaron a surtir efecto. El viernes, el crudo Brent para entrega en julio se cotizó hasta $26.32 por barril, luego de una ganancia del 12% el jueves. El U.S. West Texas Intermediate para entrega en junio, se comerció hasta $19.30 por barril, luego de un aumento del 25% en las operaciones del día anterior. A medida que las economías mundiales reanudan operaciones vacilantemente, la demanda de petróleo podría aumentar; con todo, las enormes cantidades de crudo que se almacenaron entretanto tardarán en agotarse. El jueves, la Agencia Internacional de la Energía calificó la situación actual como el «mayor choque desde la Segunda Guerra Mundial» y dijo que espera que la demanda mundial de energía se hunda este año como resultado de la pandemia.
13. El euro pasó gran parte de la semana en un lento ascenso frente al dólar estadounidense. El martes, intentó dispararse frente al dólar, pero perdió impulso, ralentizó su avance y retomó su lenta subida hasta el jueves en la tarde. A última hora del jueves, el euro subió más que el dólar, casi verticalmente, por un breve periodo; luego reanudó la escalada, a paso constante, hasta el viernes. El euro parece estar listo para cerrar la semana al alza frente al dólar estadounidense. El yen se movió erráticamente frente el dólar estadounidense durante gran parte de la semana. Al inicio de la semana de operaciones, el yen se movió por encima del dólar, luego bajó brevemente antes de comenzar un movimiento irregular al alza que lo llevaría, el jueves, a tocar su pico más alto de la semana. El yen se movió lateralmente, aunque describiendo una serie de picos y valles; con todo, cayó tarde el jueves, casi regresando al nivel en el que inició la semana de operaciones. El yen reanudó su ascenso el viernes y, a pesar de una caída finalizando la mañana, parece aprestarse para cerrar la semana al alza frente al dólar estadounidense.
El mundo observa de cerca para ver como los Estados Unidos, el país con el mayor número de casos confirmados de COVID-19, manejarán la lenta reapertura de su economía. El 30 de abril se vencen muchas de las ordenanzas estaduales que reglamentan el cierre; algunos de los estados con menor incidencia de COVID-19 empezaron a relajar las restricciones que pesaban sobre sus ciudadanos y que regulaban el cierre de establecimientos comerciales y el confinamiento en casa.
El estado de Georgia fue uno de los primeros en relajar las restricciones, así como muchos otros que ansían ver a sus ciudadanos de vuelta en sus sitios de trabajo, contribuyendo nuevamente a las economías locales.
La semana pasada, Alemania vio un aumento de casos después de que empezó a suavizar las restricciones. Funcionarios del sector salud monitorean la situación en los Estados Unidos con la esperanza de que no ocurra un repentino aumento de nuevos casos. Los economistas temen que tal aumento pueda conducir a una extensión o reincorporación de las medidas de cierre que probablemente sería de muchas semanas más. Las economías nacionales empiezan a comunicar sus primeras series reales de datos económicos desde el inicio de la pandemia y el panorama se ve sombrío en todos los ámbitos.
El producto interno bruto en todo el mundo se hunde a medida que el gasto —tanto de consumidores individuales como industriales— disminuye. Los datos de producción generados por fuera de China aún muestran contracción en este sector, a pesar de que fue uno de los primeros países en reabrir los sitios de trabajo. China ha visto una disminución enorme en la demanda de bienes de exportación, conforme el resto del mundo promulgó medidas draconianas que restringían el movimiento de personas y la transferencia de mercancías para detener la propagación de la enfermedad.
El creciente rechazo contra los presuntos fracasos de China en la contención del virus en sus primeras etapas podría afectar la actitud de los consumidores hacia los productos fabricados o ensamblados en China. Los mismos consumidores que impulsaron el desplazamiento de las fábricas a las costas de China, se frustran cada vez más por las restricciones a su libertad durante este cierre económico a nivel mundial. En consecuencia, muchos ven negativamente a China y los bienes que allí se fabrican.
Los llamamientos a la toma de represalias contra China, por la falta de transparencia tras identificar el virus y sus acciones al principio de la crisis, crecen cada día. Esta semana emergieron informes que sugieren que los Estados Unidos podrían negarse a pagar intereses sobre los bonos de deuda del Tesoro estadounidense que China posee. Estos rumores de represalia económica se descartaron rápidamente por los graves perjuicios que causarían al estatus del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial. Beijing aún mantiene que actuó de buena fe luego de identificar el virus y de confirmar su extrema transmisibilidad, asimismo, ha defendido su transparencia por mucho tiempo y ha reiterado su disposición a compartir datos e información.
A medida que todos los países intentan provisionalmente reanudar sus actividades económicas, los inversionistas cautelosos continúan buscando maneras de asegurar la diversificación de sus portafolios frente a nuevas caídas en los mercados de valores. Los metales preciosos en físico se siguen percibiendo como activos seguros en tiempos como el presente, de agitación geopolítica y económica.
Recuerde que los metales preciosos siempre deben ser vistos como una inversión a largo plazo y que la clave para la rentabilidad es adquirir, poseer los productos físicos y mantenerlos a largo plazo. Tenga siempre presente que no debe abusar de su capacidad de mantener la propiedad de sus metales preciosos a largo plazo.
Departamento Comercial—Precious Metals International, Ltda
Cierre de viernes a viernes (precios de cierre Nueva York)
| Abril 24 de 2020 | Mayo 1 de 2020 | Cambio Neto | |
| Oro | $1719.10 | $1694.40 | (24.70) – 1.44% |
| Plata | $15.17 | $14.86 | (0.31) – 2.04% |
| Platino | $763.30 | $762.65 | (0.65) – 0.09% |
| Paladio | $2037.80 | $1917.80 | (120.00) – 5.89% |
| Dow Jones | 23775.27 | 23723.69 | (51.58) – 0.22% |
Cierre de Precios Mes a Mes
| Marzo 31 de 2020 | Abril 30 de 2020 | Cambio Neto | |
| Oro | $1581.60 | $1685.20 | 103.60 + 6.55% |
| Plata | $13.99 | $14.87 | 0.88 + 6.29% |
| Platino | $733.40 | $785.50 | 52.10 + 7.10% |
| Paladio | $2414.80 | $1986.00 | (428.80) – 17.76% |
| Dow Jones | 21917.16 | 24345.72 | 2428.56 + 11.08% |
Comparaciones de años previos
| Mayo 3 de 2019 | Mayo 1 de 2020 | Cambio Neto | |
| Oro | $1280.20 | $1694.40 | 432.10 + 33.57% |
| Plata | $14.96 | $14.86 | 0.12 + 0.80% |
| Platino | $872.05 | $762.65 | (136.55) – 15.17% |
| Paladio | $1368.00 | $1917.80 | 570.60 + 38.89% |
| Dow Jones | 26504.95 | 23723.69 | (2781.26) – 10.49% |
Niveles de Soporte y Resistencia a corto plazo para la semana siguiente.
| Oro | Plata | |
| Soporte | 1680/1650/1620 | 14.70/14.30/14.10 |
| Resistencia | 1700/1725/1750 | 14.95/15.21/15.60 |
| Platino | Paladio | |
| Soporte | 770/750/700 | 1880/1760/1700 |
| Resistencia | 800/840/880 | 2000/2100/2250 |