1. La caída en los mercados de valores se aceleró esta semana al tiempo que el pánico por la propagación de COVID-19 gana terreno en todo el mundo. A nivel mundial, se están adoptando medidas drásticas para intentar contener la propagación del virus, en particular en Europa y en los Estados Unidos. La volatilidad en todos los mercados llegó a niveles extremos a medida que la incertidumbre global se alcanzaba niveles sin precedentes.
2. El número estacionalmente ajustado de estadounidenses que solicitaron auxilio estatal de desempleo disminuyó en 4.000 reclamos, en comparación con las cifras revisadas de la semana anterior, para un total de 211.000 solicitudes en la semana que finalizó el 7 de marzo. La revisión de estas cifras para la semana previa arrojó 1.000 solicitudes menos que lo previamente estimado. El promedio de las últimas cuatro semanas aumentó en 1.250 reclamos, en comparación con el mismo promedio revisado de la semana anterior, para un nuevo total de 214.000. El promedio cuadrisemanal revisado de la semana previa mostró 250 solicitudes de menos. Se espera que la volatilidad en las cifras de desempleo continúe mientras la propagación de COVID-19 desencadena cierres y ceses en actividades en los EE.UU.
3. Los mercados de valores en el mundo saldaron masivamente el jueves conforme la volatilidad aumentaba vertiginosamente en el contexto de una economía global que ahora enfrenta enormes restricciones de viajes, posposiciones y cancelaciones de eventos, cierre de fábricas, y otras medidas draconianas de contención, con el objetivo de frenar el implacable avance del COVID-19. La Reserva Federal de los Estados Unidos, luego de haber anunciado un corte de emergencia en la tasa de interés de 50 puntos base la semana anterior, comunicó un plan secundario para bombear un total de $1,5 billones de dólares en el sistema financiero, en un esfuerzo para mantener la economía estadounidense avanzando a pesar de la creciente fricción que la propagación del virus ha causado.
Adicionalmente, la Reserva Federal prometió que «los términos de las operaciones se ajustarán según se necesite para fomentar el buen funcionamiento del mercado del Tesoro y la implementación eficiente y efectiva de políticas». El Banco Central de Japón intervino e inyectó ¥500 mil millones de yenes en su economía como respuesta a la liquidación de valores en el mercado mundial, mientras que el Banco Central de Noruega hizo un recorte de 50 puntos base en la tasa de interés. El Banco Central de Inglaterra siguió las medidas tomadas por Noruega y la Reserva Federal de los Estados Unidos y anunció una reducción de 50 puntos base en el tipo de interés referencial, llevándolo así a 0,25%, con la esperanza de que esta medida reducirá el impacto del brote de COVID-19 en este país.
4. El Banco Central Europeo se unió a la lucha de los demás bancos centrales del mundo y anunció que ampliaría su programa de compra de activos en €120.000 millones de euros adicionales. Los mercados se sorprendieron de que las medidas del Banco Central Europeo no contemplaran el corte de tasas; se esperaba un corte de 10 puntos base similar a los recortes que otros bancos centrales en el mundo han emprendido. Las tasas de interés a nivel mundial son ya tan bajas que los bancos centrales tienen muy poco margen de acción, a menos que ya hayan llevado sus tasas a valores negativos.
5. La propagación de COVID-19 en Italia ha llevado a ese país a tomar medidas drásticas y pedir a toda la población que se someta a cuarentena. Los residentes de Milán, la capital financiera de Italia, recibieron la orden de cerrar todas las tiendas, excepto supermercados, tiendas de alimentos y farmacias. El Primer Ministro Giuseppe Conte ordenó restricciones similares en el resto del país con el fin de contener lo que se ha convertido en la mayor propagación del virus COVID-19 fuera de China. El gobierno ha instado al público a limitar sus actividades. Las personas que son vistas caminando en las vías son detenidas por la policía; esta les solicita documentos, una explicación por su presencia en las calles y les insta a regresar a casa, una vez que completen su diligencia. Según se informa, los infractores de la orden podrían ser penalizados con multas o incluso, la cárcel.
6. El Centro Europeo para la Prevención y el Control de Enfermedades (ECDC, por sus siglas en inglés) dijo esta semana que otros países de Europa podrían ver rápidos aumentos en casos de coronavirus, similares a los que China e Italia han experimentado. La ECDC hizo un llamado a los países miembros a adoptar estrategias proactivas de mitigación para proteger a los más vulnerables a la enfermedad y así evitar que los hospitales desborden de pacientes. En Italia, uno de los países más afectados, se ha reportado que el número de pacientes que necesitan ventilación ha superado la capacidad de las Unidades de Cuidados Intensivos de algunos centros sanitarios del norte de Italia.
7. En los Estados Unidos, el pánico se extendió según celebridades y atletas anunciaban que algunos de ellos dieron positivo en la prueba del coronavirus. Los eventos que congregaban grandes cantidades de personas fueron suspendidos o cancelados, uno tras otro, conforme aumentaba el número de casos activos en los Estados Unidos. Se suspendieron conciertos, competencias deportivas de fútbol, baloncesto y otros deportes a todos los niveles, desde colegial hasta profesional. Las empresas empezaron a tomar medidas para que los empleados que pudieran trabajar virtualmente lo hicieran desde su casa, a fin de evitar la exposición y propagación del virus en lugares de trabajo.
8. Mohamed El-Erian, asesor económico principal de Allianz, dijo a CNBC esta semana que esperaba que el mercado de valores de los Estados Unidos cayera hasta en un 30% con respecto a los niveles máximos del mes pasado, y que la propagación de COVID-19, con gran seguridad, llevará la economía mundial a recesión. El-Erian dijo: «Estamos entrando en una recesión global. Veremos la generalización de bruscos frenazos económicos. El problema con estos frenazos económicos es que no es fácil relanzar una economía. Tienes que hacer que la gente se reenganche. Tienes que coordinar el relance. El daño económico será duradero».
9. Luego de que Rusia fallara la semana pasada en su intento de llegar a un acuerdo con la OPEP+ —que congrega miembros y no miembros de la OPEP— para extender o aumentar los recortes en la producción de petróleo crudo, Arabia Saudita inició una guerra total de precios esta semana que abatió el precio del petróleo. Al parecer, Rusia se negó a aceptar nuevos recortes en la producción, mientras que Arabia Saudita lo acusó de violar los recortes vigentes que supuestamente se mantendrían hasta finales de marzo. Rusia se alejó de la mesa de negociaciones y Arabia Saudita respondió con un aumento en la producción a su capacidad máxima de 13 millones de barriles por día. La subsiguiente guerra de precios desencadenó una enorme caída en el precio del petróleo, hasta de más del 30% en algunos casos. Para el viernes, el crudo Brent estaba a $34,04 por barril y el crudo West Texas Intermediate de los Estados Unidos estaba a $31,73 por barril; ambos crudos conocieron sus peores desempeños semanales desde la crisis financiera de 2008. Es obvio que la producción de petróleo de esquisto de Estados Unidos es el objetivo del ejercicio; a estos precios, la producción de petróleo de esquisto estadounidense se hace insostenible para los perforadores. Tanto Rusia como Arabia Saudita resisten obstinadamente en esta guerra que pareciera ser un esfuerzo conjunto para desconectar por completo el mercado energético estadounidense.
10. En comparación con el último cierre, el euro inició semana cotizando más caro que el dólar estadounidense; hacia finales del lunes alcanzó su punto máximo y comenzó una tendencia constante a la baja que duró el resto de la semana. El euro parece listo para cerrar la semana a niveles mínimos frente al dólar estadounidense. Igualmente, el yen japonés se tranzó más caro que el dólar estadounidense al inicio de operaciones, en comparación con el último cierre; hacia el miércoles en la noche alcanzó su punto máximo. El jueves tuvo una caída aguda, rebotó lateralmente en un rango estrecho hasta el viernes y luego aceleró su declive en las operaciones del viernes. El yen también cerrará la semana a la baja frente al dólar estadounidense.
El virus COVID-19 sigue siendo la preocupación principal y el factor más importante que afecta a todos los mercados. La propagación global del virus ha dado lugar a esfuerzos masivos de contención y a la reducción de viajes y actividades de ocio en todo el mundo. La propagación no sólo afecta a estas industrias a nivel global, sino que también empieza a afectar los balances de corporaciones y negocios familiares, como restaurantes y pequeñas tiendas, por igual. De repente los clientes se abstienen de entrar a estos establecimientos o se aferran a su dinero y gastan con mucha moderación.
Muchos países, incluido los Estados Unidos, empezaron a prohibir las reuniones de cualquier gran cantidad de personas. Esto significa silencio absoluto para el mundo del deporte y, para los medios de comunicación que lo siguen y que dependen de ellos para tener ingresos, implica que deberán ingeniárselas para transmitir una programación alternativa en la medida en que los eventos deportivos también disminuyen. Italia ha impuesto restricciones al movimiento de toda su población y, finalizando viernes, los Estados Unidos declararon el brote de COVID-19 en su territorio como una emergencia nacional. Esta medida permitirá al gobierno acudir en ayuda financiera de los individuos y las empresas que podrían necesitar alivio a medida que las oportunidades de empleo disminuyen y las empresas se debilitan. Asimismo, la declaración de emergencia permitirá al gobierno restringir el movimiento de su población, en caso de que el número de casos de coronavirus siga en aumento en los Estados Unidos.
La propagación continua de COVID-19 aún no ha afectado las estadísticas de desempleo para los Estados Unidos, pero dada la gran cantidad de cierres y las cancelaciones de eventos que ocurrieron esta semana, es inminente. A medida que la población mundial se ve obligada a guardar “distancia social”, los sectores de los restaurantes, los viajes, el alojamiento y el ocio —a nivel mundial— se ven afectados, al igual que los sectores que dependen de ellos, como la industria publicitaria y los medios de comunicación. El freno en la economía causado por una reducción tan masiva en movimiento y consumo será difícil de superar, aún cuando a finales de este año se produzca una vacuna que proteja contra el coronavirus.
La volatilidad en todos los mercados alcanzó niveles extremos esta semana a medida que el miedo se convirtió en pánico. Mientras los mercados de valores se desplomaban, parecía bastante claro que los inversores no preparados vendían cualquier cosa y todo lo que podían para generar efectivo y así cubrir los ajustes de márgenes. El volumen de ventas impulsadas por pánico que, aparentemente tuvo lugar en todas las clases de activos, afectó incluso aquellos activos que normalmente se consideran como “refugios seguros” en tiempos de penuria económica, como los metales preciosos. Muchos otros inversores, que ya sospechaban que era inminente una corrección en el mercado de valores y que se prepararon adecuadamente para diversificar sus portafolios, observaron con calma el surgimiento de oportunidades de compra a descuento de metales preciosos físicos adicionales.
Recuerde que los metales preciosos siempre deben ser vistos como una inversión a largo plazo y que la clave para la rentabilidad es adquirir, poseer los productos físicos y mantenerlos a largo plazo. Tenga siempre presente que no debe abusar de su capacidad de mantener la propiedad de sus metales preciosos a largo plazo.
Departamento Comercial—Precious Metals International, Ltda
Cierre de viernes a viernes (precios de cierre Nueva York)
| Marzo 6 2020 | Marzo 13 2020 | Cambio Neto | |
| Oro | $1671.73 | $1518.00 | (153.73) – 9.20% |
| Plata | $17.27 | $14.52 | (2.75) – 15.92% |
| Platino | $ 897.65 | $ 746.00 | (151.65) – 16.89% |
| Paladio | $2529.20 | $1620.00 | (909.20) – 35.95% |
| Dow Jones | 25864.78 | 23185.62 | (2679.16) – 10.36% |
Comparaciones de años previos
| Marzo 15 2019 | Marzo 13 2020 | Cambio Neto | |
| Oro | $1303.10 | $1518.00 | 214.90 + 16.49% |
| Plata | $15.33 | $14.52 | (0.81) – 5.28% |
| Platino | $831.65 | $746.00 | (85.65) – 10.30% |
| Paladio | $1558.50 | $1620.00 | 61.50 + 3.95% |
| Dow Jones | 25848.87 | 23185.62 | (2663.25) – 10.30% |
Niveles de Soporte y Resistencia a corto plazo para la semana siguiente.
| Oro | Plata | |
| Soporte | 1500/1450/1400 | 14.50/14.00/13.50 |
| Resistencia | 1550/1600/1650 | 15.00/15.50/16.00 |
| Platino | Paladio | |
| Soporte | 740/700/680 | 1610/1575/1490 |
| Resistencia | 760/780/800 | 1780/1830/1920 |