1. Pánico sobrevino esta semana como consecuencia de la reacción que finalmente tuvieron los mercados bursátiles mundiales ante la creciente propagación del COVID-19. El jueves, el promedio industrial del Dow Jones tuvo su peor liquidación de la historia, en puntos base, situación que se mantuvo hasta el viernes. El DJIA y S&P 500 tuvieron sus peores semanas desde el inicio de la crisis financiera del 2008.
2. El número de estadounidenses que solicitaron ayuda por desempleo subió en 8.000 reclamaciones comparado con las cifras revisadas de la semana previa, para un total de 219.000 en la semana que finalizó el 22 de febrero. Las cifras revisadas de la semana previa superaron en 1.000 solicitudes los estimados. El promedio de las cuatro semanas previas aumentó en 500 solicitudes, alcanzando un total de 209.750. La revisión del promedio cuadrisemanal de la semana previa arrojó 250 solicitudes más que el promedio estimado. Se espera que la volatilidad de las cifras de desempleo se mantenga en la medida que el contagio de COVID-19 pueda causar el cierre de oficinas y compañías en los Estados Unidos, como ha acontecido en China, Corea del Sur, Japón, y otros países.
3. COVID-19ha tocado todos los continentes del planeta, con excepción de la Antártida. La Organización Mundial de la Salud advirtió el viernes que el virus podría, en poco tiempo, extenderse «casi a todos los países, de no ser a todos».La población mundial ha comenzado a reaccionar exageradamente con la compra de tapabocas, ocasionando una escasez que pone en peligro de contagio a trabajadores del sector salud, lo que expondría al virus a pacientes que no son portadores del coronavirus.
4. Analistas bursátiles y el presidente de los Estados Unidos han solicitado a la Reserva Federal de los Estados Unidos que retome los cortes en la tasa de interés con el fin de contrarrestar más daños económicos causados por el contagio de COVID-19. El presidente de la Reserva Federal en St Louis, James Bullard, respondió a los llamados de más recortes arguyendo que sólo consideraría más cortes si el virus alcanzaba niveles masivos y se declaraba la pandemia. El viernes, el Bank of America dijo que podría negociarse un recorte en la tasa de 50 puntos base en la reunión de marzo. Los mercados parecieran contar con, al menos, cuatro cortes por parte de la Reserva Federal este año, mientras la economía mundial se enlentece como consecuencia de la propagación del virus y de los esfuerzos globales por combatirlo.
4. En una respuesta inusual, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal declaró el viernes que «las bases de la economía estadounidense se mantienen sólidas. Sin embargo, el coronavirus representa riesgos crecientes para la actividad económica. La Reserva Federal monitorea de cerca la situación actual y las consecuencias que pueda tener para la economía. Usaremos las herramientas a nuestra disposición y actuaremos adecuadamente para sostener la economía». La declaración del viernes se hizo pública en medio de una caída de casi 1.000 puntos en las acciones estadounidenses y pareció dar poco alivio al colapso accionario. No es usual que la Reserva Federal emita declaraciones por fuera de un ciclo; generalmente, informa a los mercados de las acciones a tomar a través de discursos que sus funcionarios dan en eventos públicos. El hecho que la declaración de Powell haya causado poca reacción, puede indicar que, aunque la Reserva Federal tome cartas en el asunto, los efectos positivos sobre los mercados podrían ser limitados.
5. Previamente el viernes, Kevin Warsh, el anterior Gobernador de la Reserva Federal, dijo en CNBC que espera que la Reserva Federal coordine acciones a nivel global con los distintos Bancos Centrales a nivel mundial. Warsh afirmó que «esto se está moviendo muy rápido. Cuando menos, una declaración el domingo en la noche, previo a la apertura de los mercados asiáticos, les daría algo de tiempo y nos permitiría obtener más información sobre el estado de la situación». Warsh reconoció que la Reserva Federal no cuenta con el poder suficiente para ayudar a los mercados en una situación de crisis debido a que su balance y tasas de interés distan de la ‘normalidad’. Warsh insinuó que la Reserva Federal muy probablemente tendrá que ponerse de acuerdo con otros bancos centrales que también carezcan de poder para hacerle frente a la crisis al decir «Ellos tienen un cuchillo. Hay una lucha armada. ¿Por qué no buscar amigos que también tengan cuchillos y ver qué pueden hacer entre todos?»
6. El rendimiento de los bonos a 10 años del Tesoro de los Estados Unidos bajó a niveles récord mientras los mercados de capitales colapsaban el viernes. La tasa de referencia cayó por primera vez en la historia por debajo de 1,116%; esta es la primera vez que se transa por debajo de 1,2%. La tasa a 2-años cayó a 0,874%, el nivel más bajo desde noviembre de 2016. Los retornos en los bonos del Tesoro se mueven inversamente a los precios de los bonos, los cuales han incrementado por el repunte en la compra de bonos causado por brote.
7. El viernes, el petróleo crudocayó a los niveles más bajos en más de un año en medio de los temores despertados por posibles aumentos en la demanda de crudo relacionados con la propagación del coronavirus. El petróleo Brent, en su contrato más transado, cayó a casi USD$50 el barril mientras que el West Texas Intermediate (WTI) disminuyó a casi $45 por barril. La disminución en el crudo estadounidense fue la caída semanal más grande desde principios del año 2011. La OPEP tiene programada una reunión el 5 de marzo, en Austria, para revisar el acuerdo entre sus miembros y entre la organización y países no miembros, con el objetivo de reducir la producción de petróleo para sostener los precios. Con todo, a presente no se espera que se llame a más cortes en la producción.
8. El euro cayó frente al dólar estadounidense al abrir el mercado esta semana, pero pronto comenzó a dar tendencia al alza finalizando la tarde del lunes. El euro aceleró sus movimientos al alza a última hora de la noche del miércoles y llegó a sus máximos frente al dólar estadounidense el viernes por la mañana. Una ligera corrección el viernes, justo antes del cierre del mercado, fue efímera y el euro seguirá cerrando la semana al alza frente al dólar estadounidense. El yen japonés rebotó aun más alto contra el dólar estadounidense al inicio de la negociación y comenzó un ascenso constante que duró hasta el viernes. El yen también vio una ligera corrección justo antes del cierre del mercado, pero cerrará la semana cerca de sus máximos frente al dólar estadounidense.
La propagación del COVID-19 ha inundado los medios de comunicación mientras el virus continúa su trayectoria. Todos los analistas de la televisión discuten los efectos que el virus probablemente tendrá en esta economía globalmente conectada. Es probable que se produzcan interrupciones en la cadena de suministro en todo el mundo a medida que más países tomen medidas para contener y prevenir la propagación del virus dentro de sus fronteras.
China apenas regresa lentamente a su ritmo normal de trabajo, pero dista de llegar a su capacidad plena. Existe la posibilidad de que personas curadas y autorizadas para regresar a sus sitios de trabajo tengan que regresar a cuarentena, debido a que el virus puede infectarlos por segunda vez; esta situación puede enlentecer el retorno laboral. El virus ha aparecido en todos los continentes del planeta con la única excepción de la Antártida.
Goldman Sachs revisó su estimación de ganancias a 0% para las empresas estadounidenses en 2020. David Kostin, el jefe de estrategias de capitales de Goldman Sachs en EE. UU., se pronunció al respecto: “La reducción en nuestros pronósticos de beneficios reflejan la severa disminución de la actividad económica china en el primer trimestre, la disminución en la demanda final de los exportadores estadounidenses, la interrupción de la cadena de suministro para muchas empresas estadounidenses, una desaceleración en la actividad de economía estadounidense, y la mayor incertidumbre empresarial”.
Bank of America parecía estar de acuerdo con Goldman Sachs, al revisar el estimado del crecimiento del PIB mundial en este año a sólo 2,8%. Bank of America señaló al COVID-19 como el principal factor que pesa en la economía global, a lo que añadió la incertidumbre política en los EE. UU. a medida que Bernie Sanders toma la delantera entre los candidatos demócratas, y los efectos de la guerra comercial en curso entre los Estados Unidos y China. Si las proyecciones de Bank of America resultan exactas, será la primera lectura de crecimiento económico por debajo del 3% desde el inicio de la “Gran Recesión” en 2008.
Se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés en su próxima reunión de marzo, con expectativas del mercado cerca de un asombroso nivel de certeza del 95% de que habrá un recorte de tasas de 50 puntos base. Mohamed El-Erian, principal asesor económico de Allianz, dijo el jueves que incluso si la Reserva Federal recorta las tasas, no impedirá que los mercados financieros se ‘congelen’. El-Erian dijo: «Todo lo que esto [un recorte de tasas] va a hacer, es ayudar a equilibrar los balances y dar un pequeño alivio a los mercados. No va a incentivar a la gente en China a volver al trabajo».
Todos los mercados –incluso aquellos que tradicionalmente llaman “vuelo a seguridad” o “fuera de riesgo” como el de los metales preciosos — liquidaron a medida que el mes llegaba a su fin, en medio de la propagación del virus. El hecho de que sea el final del mes y muchos factores, como la expiración de opciones y el reequilibrio de cartera, estén en juego en todos los mercados hace que el análisis de la verdadera naturaleza de la caída general sea difícil.
Será importante ver la apertura del mercado asiático el domingo por la noche para observar la verdadera dirección que los mercados pueden estar tomando en respuesta a la propagación del virus.
El sábado, los carolinenses del sur (Estados Unidos) se dirigirán a las urnas para votar en las elecciones primarias y si Bernie Sanders continúa ganando, los mercados de renta variable de Estados Unidos podrían ver más liquidaciones el lunes. Las políticas de Bernie Sanders y las declaraciones que ha hecho durante sus dos candidaturas son claramente anti-Wall Street y anti-riqueza. Si Sanders se convierte en el candidato demócrata a la presidencia, entonces los mercados que ya están nerviosos por la propagación de COVID-19 podrían volverse aún más volátiles a medida que los analistas tratan de determinar la probabilidad de que Sanders pueda salir victorioso contra Trump y embarcarse en lo que algunos consideran como los mayores programas socialistas anti-riqueza vistos desde los albores del comunismo.
Será de vital importancia prestar atención a los medios de comunicación mundiales durante el fin de semana para tener noticias sobre la propagación del virus COVID-19. Si el número de infecciones sigue aumentando en países fuera de China y los mercados de valores parecen estar a punto de continuar sus ventas el lunes, entonces un vuelo masivo hacia activos más seguros podría desencadenar un nuevo aumento de los precios de esos activos.
El oro, la plata y otros metales preciosos se han considerado históricamente como “refugios seguros” en tiempos de agitación económica y geopolítica; el hecho de que se liquidaron junto con los demás mercados el viernes podría ser un fenómeno temporal que puede revertirse dramáticamente si el panorama económico mundial sigue oscureciendo. Si los mercados de valores continúan su liquidación, la demanda de metales preciosos puede superar rápidamente a la oferta en tanto que inversionistas –que llegan ya tarde al proceso de diversificación– se ven en dificultades para encontrar refugios más seguros en los que invertir su capital ganado con tanto esfuerzo.
Recuerde que los metales preciosos siempre deben ser vistos como una inversión a largo plazo y que la clave para la rentabilidad a través de la propiedad de metales preciosos físicos es adquirir y poseer los productos físicos y mantenerlos a largo plazo. Recuerde que nunca debe extender excesivamente su capacidad de mantener la propiedad de sus metales preciosos a largo plazo.
Recuerde que los metales preciosos siempre deben ser vistos como una inversión a largo plazo y que la clave para la rentabilidad a través de la propiedad de metales preciosos físicos es adquirir y poseer los productos físicos y mantenerlos a largo plazo. Recuerde que nunca debe extender excesivamente su capacidad de mantener la propiedad de sus metales preciosos a largo plazo.
Departamento Comercial
Precious Metals International, Ltd.
Cierre de viernes a viernes (precios de cierre de Nueva York):
|
Feb. 21 2020 |
Feb. 28 2020 |
Cambio Neto |
|
|
Oro |
$1646.25 |
$1565.50 |
(80.75) – 4.91% |
|
Plata |
18.56 |
16.46 |
(2.10) – 11.31% |
|
Platino |
975.10 |
$865.70 |
(109.40) – 11.22% |
|
Paladio |
$2707.40 |
$2591.10 |
(116.30) – 4.30% |
|
Dow Jones |
28992.41 |
25409.36 |
(3583.05) – 12.36% |
Cierre de final de mes a final de mes:
|
Ene. 31 2020 |
Feb. 28 2020 |
Cambio Neto |
|
|
Oro |
$1583.35 |
$1565.50 |
(17.85) – 1.13% |
|
Plata |
18.03 |
16.46 |
(1.57) – 8.71% |
|
Platino |
$959.60 |
$865.70 |
(93.90) – 9.79% |
|
Paladio |
$2284.70 |
$2591.10 |
306.40 + 13.41% |
|
Dow Jones |
28255.76 |
25409.36 |
(2846.40) –10.07% |
Comparaciones de años previos:
|
Feb. 28 2019 |
Feb. 28 2020 |
Cambio Neto |
|
|
Oro |
$1313.97 |
$1565.50 |
251.53 + 19.14% |
|
Plata |
15.60 |
16.46 |
0.86 + 5.51% |
|
Platino |
871.17 |
865.70 |
(5.47) – 0.63% |
|
Paladio |
$1545.28 |
$2591.10 |
1045.82 + 67.68% |
|
Dow Jones |
25916.00 |
25409.36 |
(506.64) – 1.95% |
Niveles de soporte y resistencia a corto plazo para la semana siguiente:
| Gold | Silver | |
| Support | 1550/1500/1480 | 16.40/16.00/15.80 |
| Resistance | 1600/1650/1680 | 16.80/17.20/17.90 |
| Platinum | Palladium | |
| Support | 850/830/800 | 2500/2200/2175 |
| Resistance | 870/890/925 | 2700/2900/3200 |